- Entscheidungshilfen für die Auswahl von Aktien
- Do’s
- Don’ts
- 6 unterschiedliche Aktienkategorien
- Tenbagger
- Aktienanalyse
- Technische Analyse (Chartanalyse)
- Fundamentalanalyse
- Vorteile und Nachteile von Aktien im Überblick
- Vorteile
- Nachteile/Risiken
Entscheidungshilfen für die Auswahl von Aktien
Do’s
- Informationssuche und Analyse
- Fragen, die man sich an dieser Stelle stellen kann/sollte:
- Wo siehst du die Industrie in den nächsten 10 Jahren?
- Gibt es relevante Trends?
- Ist die Branche gehyped?
- Besteht die Gefahr einer Überbewertung, also die Gefahr des “Hinterherrennens” eines Trends?
- Fragen, die man sich an dieser Stelle stellen kann/sollte:
- Wie sieht die Bilanz des Unternehmens aus?
- Weist es eine solide oder eine schwache Bilanz auf? (Betrachtung Verhältnis Eigenkapital zu Schulden
- Wie hoch ist der Anteil der Barmittel? Liegen z.B. Barreserven, also flüssige Mittel in Höhe von 16 $ pro Aktie vor, weiß ich, dass ein Unternehmen kaum unter 16 $ fallen wird. Die Aktie hat hier also einen Boden.
- Wie haben sich die Gewinne in den letzten Quartalen/Jahren entwickelt? Sind sie beständig?
- Mögliche Vergleichsgrößen (Beispiele, unvollständig)
- KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis): hieran lässt sich erkennen, ob ein Unternehmen innerhalb einer Branche ein eher hohes oder niedriges KGV hat. Ein niedriges KGV bedeutet, dass die Aktie verhältnismäßig günstig ist.
- Dividendenrendite
- Marktkapitalisierung
- Welchen Anteil halten institutionelle Anleger?
- Niedriger ist besser, denn sobald diese auf die Aktie aufmerksam werden ist es wahrscheinlich, dass diese in ihrem Wert steigen wird.
- Kaufen Insider oder das Unternehmen eigene Anteile zurück?
- Dies wäre positiv zu bewerten, denn es ist wahrscheinlich, dass diese einen Informationsvorsprung haben und selbst an das Unternehmen und in folge dessen auch an ihre eigene Investition glauben.
- Wie ist das Unternehmen gemanagt?
- Fragen, die man sich an dieser Stelle stellen kann/sollte:
- Achtung Einschätzung ist sehr subjektiv:
- Wer sind die Manager?
- Ist das Unternehmen solide gemanagt?
- Wird es visionär geführt?
- Entscheide aufgrund von Fakten und selbst definierter Regeln
Entscheide aufgrund von Fakten und aufgrund zuvor von dir selbst definierter Regeln (z.B. bei einem Kurs von 90 € verkaufe ich meinen Anteil an Unternehmen A)
Don’ts
Nicht kaufen, weil … / nicht verkaufen, weil …
Do the exact opposite of what analysts are saying, particularly in the media, the hot stocks are a bad idea, but the boring stocks are usually a good idea. – Peter Lynch
- die Aktie in den Medien als “hot” bezeichnet wird
- Experten dazu raten (unter Technische Analyse und Fundamentalanalyse weiter unten gibt es Details zu Analystenempfehlungen und dessen zustande kommen)
- du glaubst, dass der Kurs ansteigen / fallen wird
6 unterschiedliche Aktienkategorien
Nach Peter Lynch gibt es 6 verschiedene Aktienkategorien. Wichtig ist an diesem Punkt, dass es auch möglich ist, dass eine Aktie in mehrere Kategorien gleichzeitig fällt.
- In der Regel große Unternehmen mit einer hohen Marktkapitalisierung
- Niedriges KGV (low PE ratio) und Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B ratio)
- Hohe Dividendenausschüttungsquote
- Wachstumsrate eher niedrig
- In der Regel sinnvoll zu verkaufen, wenn sie einen Zuwachs von 30-50 % haben.
- Wachstum knapp über dem des Marktes
- Niedrige Fremd- zu Eigenkapitalquote
- Hohe Marktkapitalisierung
- Wachsen jährlich mit etwa 10-15 %
- Aggressive, neue Unternehmen
- Wachsen schnell, können aber auch schnell fallen
- “The million dollar question: can it keep the growth?” Zur Veranschaulichung: Wenn Amazon konstant um 30 % wächst bis zum Jahr 2029, dann sind die Einnahmen so hoch wie das BIP von Frankreich. Ist das realistisch?
- Sollte großes Einnahmen- und Gewinnwachstum aufweisen.
- Typischerweise höheres KGV (PE ratio)
- Geringere Marktkapitalisierung
- Wachstumsrate von 15-25 % jährlich
- Unternehmen, die eine natürliche Schwankung in ihrer Performance haben, typische Beispiele dafür sind: Reifen, Fluggesellschaften, Automobile, Stahl, Öl, aber auch Services und Konsumgüter bei denen Konsumenten ihren Konsum aufschieben, wenn Zeiten der Unsicherheit vorherrschen.
- Steigen und Fallen mit dem Unternehmenszyklus.
- Hier ist Timing alles: wenn frühe Zeichen von Boom oder Pleitephasen erkannt werden, besteht hier Potenzial.
- Möglichkeit Profite zu erlangen hängen stark von externen ökonomischen Faktoren ab.
- Nicht immer die beste Wahl, besonders nicht in einem “hot market”.
- Das Unternehmen verfügt über etwas wertvolles, dass nicht richtig vom Markt reflektiert wird, wie zum Beispiel Immobilien, Patente, natürliche Ressourcen, Follower oder Verluste (diese sind aufgrund ihrer Abschreibbarkeit relevant für künftige Einnahmen).
- Benjamin Graham war ein Verfechter dieser Methode. Er suchte nach Unternehmen, bei denen der Wert des Vermögens (value of the assets) höher war als die Marktkapitalisierung der Aktie (market cap of the stock).
- Risiko für Turnaround: Ein Unternehmen hat sinkende Einnahmen oder problematische Bilanzen.
- Bestehende Hochs- und Tiefs sind nicht auf den Markt zurückzuführen.
- Möglicher Turnaround bei temporär schlechtem Image oder ein gefallenes Unternehmen, das den Wandel vollzieht.
- Ein Anzeichen für einen positiven Turnaround: Wenn der Netto-Profit positiv wird.
- Sehr risikobehaftete Aktien.
Tenbagger
Ein Tenbagger ist eine Aktie, die eine zehnfache Wertsteigerung erfahren hat. Aus einem Euro wurden also zehn Euro oder mehr. Geprägt wurde der Begriff von einem der erfolgreichsten Fondsmanager der Welt, Peter Lynch. Es gibt keine genau definierte Zeitspanne für die Entstehung eines Tenbaggers.
Aktienanalyse
Technische Analyse (Chartanalyse)
Die Technische Analyse, auch Chartanalyse genannt, basiert auf dem bisherigen Kursverlauf eines Wertpapiers. Der Zweck ist Erkenntnisse aus dem bisherigen Verlauf für die Zukunft zu nutzen, denn tendenziell wiederholen sich bisherige Kursmuster.
Die 3 Grundannahmen der technischen Analyse
Menschen reagieren in gewissen Situationen immer gleich. Aufgrund bekannter menschlichen Verhaltensweisen bei gewissen Ereignissen lassen sich Grundmuster definieren, die so oder ähnlich immer wieder auftreten. Dies lässt sich im Rahmen der Charttechnik nutzen.
Kurse spiegeln zukünftige Erwartungen wider. Es wird also die Zukunft gehandelt. Dem liegt die Annahme zugrunde, dass sämtliche kursrelevante Ereignisse unmittelbar in den Kursen bereits enthalten sind. Die Erwartungshaltung der Anleger, die Psychologie der Marktteilnehmer, betriebs- und volkswirtschaftliche Daten und politische Aspekte spielen eine wichtige Rolle.
Kursentwicklungen hängen nicht vom Zufall ab. Sie setzen ihre eingeschlagene Richtung über eine bestimmte Zeit fort. Trends setzen sich solange fort, bis diese auf eine Gegenkraft stoßen. Daraus entwickelte sich die bekannte Redensart „The trend is your friend“. Trends können nach oben, unten oder seitwärts verlaufen.
Funktionsweise der technischen Analyse: Börsenphasen bewegen sich in Trends, Ziel der technischen Analyse ist es, herausfinden, ob ein Trend weiter anhält oder ob er bereits kippt. Kommen Analysten zu dem Ergebnis, dass der Trend weitergehen wird, steht die Empfehlung auf Kaufen. Zeichnet sich eine Trendänderung ab, lautet die Empfehlung Verkaufen. Zum Ablesen künftiger Entwicklungen aus dem Chart gibt es verschiedene Hilfsmittel, wie zum Beispiel Indikatoren, Oszillatoren und die Markttechnik. Betrachtet werden die letzten Stunden, der letzte Tag, die vorherigen Monate und vergangenen Jahre. Damit lässt sich erkennen, wann institutionelle Investoren, ein Kaufsignal im Chart entdecken und zuschlagen. Dies beeinflusst die Kursentwicklung. Zu diesem Zeitpunkt sollten Privatanleger einsteigen, um an der Bewegung zu partizipieren. Mit Hilfe der Chartanalyse können Anleger erkennen, bei welchem Preis ein Kauf sinnvoll ist und wo das Kursziel liegt. Außerdem gibt sie Aufschluss darüber, wann Investoren verkaufen müssen, wenn sich der Kurs in die „falsche“ Richtung bewegt. So können sich Anleger vor weiteren, womöglich sehr hohen Verlusten schützen.
Einordung und Zusammenfassung: die Technische Analyse/Chartanalyse verfolgt das Ziel den nächsten Kurs und Kurs-Trend zu prognostizieren. Als Basis dazu dienen historische Kurs-Daten. Sie hat nicht das Ziel den fairen Wert einer Aktie zu bestimmen.
Fundamentalanalyse
Die Fundamentalanalyse verfolgt den Zweck der Bestimmung des fairen Wertes einer Aktie. Dafür werden Bilanzen, Geschäftsberichte oder Gewinnerwartungen analysiert. Im Zentrum der Analyse steht herauszufinden, ob eine Aktie überbewertet oder unterbewertet ist. Damit verbunden auch die Fragen: Hat das Unternehmen effiziente Mitarbeiter und Manager? Traut man diesen zu Produkte auf den Markt zu bringen, die bombastisch performen?
Vorteile und Nachteile von Aktien im Überblick
Vorteile
- Mögliche Kurssteigerungen
- Kostengünstig (Anschaffung und laufende Kosten)
- Übersichtliche Kostenstruktur
- Große Gewinne auf lange Sicht, aber auch in kurzer Zeit
- Jederzeit an der Börse handelbar
- Große Auswahl
- Dividendenzahlungen
- Große Liquidität
- Mitbestimmung auf Hauptversammlung bei Stimmrecht
- Aktien zu kaufen kann Spaß machen und lehrreich sein
Nachteile/Risiken
- hoher Aufwand: Informationssuche und Beobachtung laufender Investitionen
- Kurzfristig: Volatilität
- Hohes Risiko
- In Krisenzeiten oder bei schlechten Unternehmenserwartungen drohen hohe Verluste.
- Möglicher Totalverlust, wenn Unternehmen bankrott geht
- Risiko durch kontraproduktives Anlageverhalten aufgrund von Angst oder Gier
- keine festen Renditen
- im Durchschnitt ist es nicht möglich den Markt zu schlagen
Quellen:
- AlleAktien. (2020, 25. Februar). AlleAktien Technische Aktienanalyse Lexikon -. https://www.alleaktien.de/aktienlexikon-und-boersenlexikon-und-definitionen/technische-aktienanalyse/
- AlleAktien. (2021, 10. August). Tenbagger-Aktie - AlleAktien Lexikon. https://www.alleaktien.de/aktienlexikon-und-boersenlexikon-und-definitionen/tenbagger-aktie/
- Bogle, J. C. (2018). Das kleine Handbuch des vernünftigen Investierens: An der Börse endlich sichere Gewinne erzielen. FinanzBuch Verlag.
- Gerginov, D. (2021, 3. August). Aktienkauf – Vorteile und Nachteile. GeVestor. https://www.gevestor.de/finanzwissen/aktien/aktienhandel/vor-und-nachteile-beim-aktienkauf-630201.html
- Lynch, P. (1990): Der Börse einen Schritt voraus
- ONE UP ON WALL STREET SUMMARY (BY PETER LYNCH). (2018, 28. Dezember). YouTube. The Swedish Investor. https://www.youtube.com/watch?v=s3jzbKW24jw
- ONE UP ON WALL STREET - PETER LYNCH - ANIMATED BOOK REVIEW. (2019, 9. Februar). YouTube. Financial Freedom. https://www.youtube.com/watch?v=80DMYz40lis
- Pro und Conta: Vor- und Nachteile des Aktienhandels im Überblick. (2018, 10. April). Aktienhandel, Forexhandel, CFDs und mehr! https://handeln.com/aktienhandel-vorteile-nachteile/
- Tenbagger - Aktien mit Verzehnfacher-Potential bis 2030 | aussichtsreiche Rendite-Titel im Check. (2020, 11. Dezember). YouTube. echtgeld.TV. https://www.youtube.com/watch?v=d1oHmLEJMHY