- Portfoliobeispiel 1: Der Norwegische Staatsfond
- Portfoliobeispiel 2: Ray Dalio’s All Weather Portfolio
- Portfoliobeispiel 3: 95 % ETFs
- Portfoliobeispiel 4: Index Capital 90 Portfolio
- Wie sieht dein Portfolio aus?
- Rebalancing & Umgang mit Wertentwicklungen
- Rebalancing hat im Wesentlichen 2 Zwecke:
Im Nachfolgenden zeige ich euch exemplarisch einige Portfoliostrategien und erläutere worauf es bei der Wahl des eigenen Portfolios ankommt.
Anleger*innen sollten weniger Zeit darauf verwenden, "Gewinner" auszuwählen, sondern sich mehr auf die Portfoliokonstruktion und Diversifizierung konzentrieren.
Portfoliobeispiel 1: Der Norwegische Staatsfond
Der Norwegische Staatsfonds ist der staatliche Pensionsfonds Norwegens, der als Vorbild für Privatanleger*innen fungiert, denn mit der Strategie des Fonds werden hohe Renditen erwirtschaftet und das Management geht gleichzeitig vergleichsweise geringe Risiken ein. Zusätzlich werden Nachhaltigkeitskriterien bei der Auswahl der Kapitalanlage berücksichtigt.
Mittlerweile ist Norwegen der größte Aktionär weltweit und mit durchschnittlich 1,4 % an jedem Unternehmen weltweit beteiligt. Insgesamt 9000 Unternehmen aus 73 Nationen sind Bestandteil des Norwegischen Staatsfonds. Der Fonds ist breiter gestreut als ein globaler Aktienindex.
Zusammensetzung des Portfolios:
- maximal 70 % Aktien,
- maximal 30 % Staatsanleihen,
- maximal 7 % aus Grundstücke und Immobilien.
Es ist möglich das Portfolio mit ETFs nachzubauen. Beispiele für ETFs sind im unten stehenden YouTube-Video zu finden.
Weiterführende Informationen zum Norwegischen Staatsfonds:
Portfoliobeispiel 2: Ray Dalio’s All Weather Portfolio
Ray Dalio ist der Gründer von Bridgewater Associates, der größten Hedge-Fond Firma der Welt. In 2007, sagte er voraus, dass der housing-and-lending Boom schlecht ausgehen würde. Im gleichen Jahr warnte er die Bush-Regierung davor, dass einige der größten Banken der Welt Gefahr laufen würden insolvent zu gehen.
Ray Dalio’s All-Weather Portfolio ist stark diversifiziert, sodass es für alle Situationen, aber besonders für Zeiten eines Crashs geeignet ist. Es ist wichtig, das eigene Portfolio auf alle möglichen Marktsituationen vorbereiten. Dies zeigte sich auch in der Finanzkrise von 2007 bis 2009, als der US-Aktienmarkt um 55 % abstürzte und Ray Dalio’s Portfolio nur wenige Prozente verlor. Der maximale Verlust betrug 6,9 %, erholte sich jedoch innerhalb von 6 Monaten wieder.
Zusammensetzung des Portfolios:
- 40 % langfristige Staatsanleihen,
- 30 % Aktien,
- 15 % mittelfristige Staatsanleihen,
- 7,5 % Gold,
- 7,5 % Güter
Dieses Portfolio birgt keine sehr hohen Renditen. Dies ist hier aber auch nicht der Hauptzweck; sondern ein Portfolio zu halten, das in allen Marktsituationen gut performt. Die langfristigen Staatsanleihen sind der Hauptgrund für die gute Performance während eines Crashs.
Kritik: Das Portfolio ist durch die Auswahl an Aktien und Anleihen sehr USA-lastig, eine weitere Diversifikation wäre an dieser Stelle von Vorteil. Außerdem müssen einige Positionen gekauft werden, was für Anfänger mit wenig Startkapital schwierig sein könnte.
Portfoliobeispiel 3: 95 % ETFs
Dieses Portfoliobeispiel ist ein Investmentvorschlag am Beispiel von 10.000 €. Die gleiche Portfolioallokation ist auch entsprechend mit weniger finanziellen Mitteln möglich. Die wenigsten in unserem Alter werden wohl 10.000 “zu viel” haben, die sie die nächsten 5-10 Jahren nicht benötigen. Die 5 % für eine Aktie sind in dem Beispiel so niedrig gewählt, da die Summe bei einem möglichen Verlust verschmerzbar sein soll. Die verschmerzbare Summe jedoch ist sehr individuell.
Zusammensetzung des Portfolios:
- 9.500 € in 2-3 ETFs,
- 500 in eine einzige Aktie,
- Optional: etwas Gold
Die Aktie sollte etwas sein, woran man glaubt. Zweck des Ganzen ist zu verfolgen, was das Unternehmen macht, sich stets auf dem Laufenden zu halten, um zu lernen wirtschaftlich zu denken.
Portfoliobeispiel 4: Index Capital 90 Portfolio
Das Index Capital 90 Portfolio des Mathematikers Andras Beck, ist ein Portfolio, das langfristig betrachtet sehr stabil ist, obwohl es kurz- und mittelfristig zu starken Schwankungen kommen kann.
Zusammensetzung des Portfolios:
- Aktien Europa (MSCI Europe) 21%
- Aktien Nordamerika (MSCI North America) 31%
- Aktien Japan (MSCI Japan) 8%
- Aktien Pazifik (MSCI Pacific ex Japan) 5%
- Aktien Schwellenländer (MSCI Emerging Markets) 11%
- Aktien weltweit Small Caps (MSCI World SC) 14%
- Staatsanleihen Euro (iBoxx Sovereign. Eurozone) 10%
Wie sieht dein Portfolio aus?
Das Allerwichtigste an dieser Stelle ist, dass die passende Aufteilung des Portfolios von den eigenen Bedürfnissen, Lebensumständen und der eigenen Risikotoleranz abhängt. Diese sind sehr individuell. Die zuvor erläuterten Portfolioallokationen sind nur Beispiele. Entscheidend ist es, für sich selbst herauszufinden wie viel Risiko man verkraften möchte – und selbstverständlich finanziell kann – und wie man die Schwankungen der Märkte aushält. Wenn Schwankungen und Kursverluste dafür sorgen, dass man Nachts nicht ruhig schlafen kann, ist das eigene Portfolio zu risikoreich.
Rebalancing & Umgang mit Wertentwicklungen
Rebalancing ist die Wiederherstellung des angestrebten Portfolio-Verhältnisses (z. B. 70 % Aktien und 30 % Staatsanleihen)
Rebalancing hat im Wesentlichen 2 Zwecke:
1. Die Rendite zu erhöhen.
2. Für gleichbleibendes Risiko zu sorgen.
Ist das Portfolio aus dem Gleichgewicht geraten, weil zum Beispiel, der eine ETF extrem gut performed hat und der andere eher schlecht, ist es sinnvoll ein Rebalancing durchzuführen, denn es ist wahrscheinlich, dass der ETF der in der Zwischenzeit schlecht abgeschnitten hat in Zukunft wieder besser abschneidet und andersherum (Statistisch: Rückkehr zum Mittelwert). Demnach lässt sich mit dieser Maßnahme gleichzeitig die Rendite erhöhen, als auch das Risiko wieder ausbalancieren, damit dieses im Portfolio gleich bleibt.
Die Übergewichtung von Vermögenswerten, die in der Vergangenheit eine starke Performance aufwiesen, und die Untergewichtung von Vermögenswerten, die in der Vergangenheit eine schwache Performance aufwiesen, ist ein schlechtes Rezept für erfreuliche zukünftige Ergebnisse. Es gibt deutliche Hinweise darauf, dass die Märkte ein Mean-Reverting-Verhalten aufweisen, d.h. sie haben die Tendenz, dass eine gute Performance auf eine schlechte folgt und eine schlechte Performance auf eine gute.
Durchführung: Ein Rebalancing sollte mindestens 1x im Jahr erfolgen oder wenn eine Verschiebung der Verhältnisse dies erforderlich macht. Geschehen kann dies durch Kauf und/oder Verkauf von Anteilen zur Wiederherstellung des Verhältnisses.
Quellen:
- 4 Factors Ray Dalio Uses to Construct his All-Weather Portfolio. (2019, 27. April). YouTube. Investopedia. https://www.youtube.com/watch?v=lJkgcYIJ3lE
- Andreas Beck: Mit diesen 7 Wertpapieren senkst DU dein Aktienrisiko massiv // Mission Money. (2019, 23. April). YouTube. https://www.youtube.com/watch?v=T213vaAJQD8
- Belsky, G., Gilovich, T. (2009): Why smart people make big money mistakes: Lessons from the life-changing science of behavorial economics
- Bogle, J. C. (2018). Das kleine Handbuch des vernünftigen Investierens: An der Börse endlich sichere Gewinne erzielen. FinanzBuch Verlag.
- Der norwegische Staatsfonds als Vorbild. (2020, 20. Februar). YouTube. Depotstudent Dominik. https://www.youtube.com/watch?v=PDxmMy6LJPU
- ETF Erklärung: Was sind ETFs? In nur 4 Minuten erklärt! | Finanzlexikon. (2016, 16. Januar). YouTube. https://www.youtube.com/watch?v=wCTCXoZNsHE
- Kneidl, T. (2020): ETF Für Kinder und Jugendliche: Kinderleichte Anleitung für den Start an der Börse.
- RAY DALIO ALL WEATHER PORTFOLIO: Breakdown of Ray Dalio’s All Weather Portfolio in 2020. (2020, 5. Juni). YouTube. Simranpal Singh. https://www.youtube.com/watch?v=f32RWoMl3DY
- Ray Dalio Thrives In Stock Market Crashes. Here’s His All-Weather Portfolio. (2019, 12. Juli). YouTube. Cooper Academy. https://www.youtube.com/watch?v=IyVlVjrukFo
- Smith, N., Scott, S., Hart, R., Abuelsamid, S., Dawson, A., Hartung, W., Thompson, L., Kaplan, A., Kvetenadze, T., Schweizer, E., McIntyre, H., Cohen, A., Hart, R., Valdez, R., Berman, M. & Stern, G. (2021). Ray Dalio. Forbes. https://www.forbes.com/profile/ray-dalio/?sh=2b9346bd663a
- Strongman, H. (2021, 25. Juli). 4 Rules for Picking Stocks for a Long-Term Equity Portfolio. Life Math Money | Get Rich. Get Fit. Get Smarter. Abgerufen am 28. Dezember, 2021 https://lifemathmoney.com/long-term-investing-building-an-equity-portfolio/
- Swensen, D. F. (2005). Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment (Annotated Aufl.). Free Press.
- Tran, T. (2021, 13. August). Ray Dalio’s All weather portfolio (quick-start guide 2021). I Will Teach You To Be Rich. https://www.iwillteachyoutoberich.com/blog/all-weather-portfolio/
- Wie sollten Börsen-Anfänger 10.000€ investieren? Christian Röhl über Anlagestrategien & Öl-Werte. (2020, 24. Juni). YouTube. Finanzfluss. https://www.youtube.com/watch?v=zJTGBEw6I7A